外汇占款负增长的原因有哪些?

一是与央行逐步退出常态化干预有关。5月份全部金融机构新增外汇占款386.65亿美元，跟4月份相比，减少了66.9%。6月末较5月末减少了882.8亿元。央行口径和金融机构口径数据走势基本一致，这表明了央行正在退出常态化干预。另外，我们也要考虑到，现在人民币汇率已经接近均衡汇率，汇率双向波动的形成机制也已经基本成型，因此央行常态化干预的必要性也在下降。

二是2014年以来，人民币结束了之前连续升值趋势，汇率呈现明显的双向波动趋势。2013年底至今年6月末人民币有所贬值，贬值幅度为2.2%左右。随着人民币单边升值预期的降低，居民持汇意愿跟着增强。受居民持汇意愿增强等因素影响，5月份，金融机构新增外汇占款366亿美元，创造了2007年以来的历史最高值。

三是今年以来，外部需求下降，而国内一些行业又产能过剩，再加上政府对房地产市场的调整，我国经济下行压力增大，资金流入减缓。尽管5月贸易项目的资金流入受益于出口的恢复性增长，实现了贸易顺差359.2亿美元，为2009年1月以来的最高纪录。但是，也要清楚地看到，净投资项目下的资金流入却在减小，5月净投资为35.2亿美元，只是与上月基本持平，但小于历史同期。

外汇占款对物价波动有哪些影响?

第一，在商品市场上，外汇占款的增加导致货币供应量的增加，使得交易的货币量过多从而使需求弹性大的商品卖易买难，最终波及一般商品使物价上涨;

第二，在资本市场上，由于外汇占款的增加导致货币供应量的增加，使储蓄保值的货币增加而使利率下降让部分储蓄货币转向了消费，最终使消费品市场压力增大导致物价上扬;

同时利率下降意味着借贷资金成本降低，引发了股票、债券的价格上扬，导致实物资产投资额增大，投资品价格上扬，导致了劳动需求增加使得工资上升而价格上扬。

从央行的资产负债表可以知道我国央行资产负债表中资产部分占比例最大的是外汇资产，而政府债券占央行资产的比例最高不过十分之一。央行在应对市场流动性方面，实施货币政策时，要受到外汇资产这一项的制约。由于债券市场规模有限，加上央行为了维持人民币汇率的稳定，货币发行主渠道已经变更为外汇占款渠道，导致国内积聚了大量的货币流动性。